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一、首先，我們來對銅期貨做個簡單介紹
（1）銅的自然屬性
金屬銅，元素符號Cu，熔點1083℃。純銅呈淺玫瑰色或淡紅色,表面形成氧化銅膜后,外觀呈紫銅色。（2）銅具有的物理化學特性：

1）熱導率和電導率都很高，僅次于銀。銅是電子電氣工業中舉足輕重的材料。
2）化學穩定性強，具有耐腐蝕性。用于制造接觸腐蝕性介質的各種容器，廣泛應用于能源及石化工業、輕工業中。
3）抗張強度大，易熔接，可塑性、延展性。純銅可拉成很細的銅絲，制成很薄的銅箔；能與鋅、錫、鉛等金屬形成合金；用于機械冶金工業中的各種傳動件和固定件。
4）結構上剛柔并濟，且具多彩的外觀。用于建筑和裝飾。

二、那么，影響銅期貨價格波動的主要因素都有哪些呢？

（1）供求關系
體現供求關系的一個重要指標是庫存。目前世界上進行銅期貨交易的有倫敦金屬交易所（LME），紐約商品交易所（NYMEX）的COMEX 分支和上海期貨交易所（SHFE）。三個交易所均定期公布指定倉庫庫存。另外，全球范圍內的生產商、貿易商和消費商手中持有的庫存，由于這些庫存不會定期對外公布，因此難以統計,故一般都以交易所庫存來衡量。

（2）國際國內經濟形勢
銅是重要的工業原材料，其需求量與經濟形勢密切相關。經濟增長時，銅需求增加從而帶動銅價上升，經濟蕭條時，銅需求萎縮從而促使銅價下跌。

(3）進出口政策

進出口政策，尤其是關稅政策是通過調整商品的進出口成本從而控制某一商品的進出口量來平衡國內供求狀況的重要手段。

（4）用銅行業發展趨勢的變化
消費是影響銅價的直接因素，而用銅行業的發展則是影響消費的重要因素。隨著科技的日新月異，銅的應用范圍在不斷拓寬，銅在醫學、生物、超導及環保等領域已開始發揮作用。

（5）銅的生產成本
生產成本是衡量商品價格水平的基礎。銅的生產成本包括冶煉成本和精練成本。不同礦山測算銅生產成本有所不同。

（6）基金的交易方向
從COMEX 的銅價與非商業性頭寸（普遍被認為是基金的投機頭寸）變化來看，銅價的漲跌與基金的頭寸之間有非常好的相關性。

（7）相關商品如石油的價格波動也會對銅價產生影響
原油和銅都是國際性的重要工業原材料，長期看，油價和銅價的高低與經濟發展的快慢有較好的相關性。正因為原油和銅都與宏觀經濟密切相關，就出現了銅價與油價一定程度上的正相關性。

（8）匯率
國際上銅的交易一般以美元標價，而目前國際上幾種主要貨幣均實行浮動匯率制。匯率對銅價有一些的影響，但決定銅價走勢的根本因素是銅的供求關系，匯率因素不能改變銅市場的基本格局，而只是在漲跌幅度上可能產生影響。

三、我們再來看一下銅期貨的交易合約，有哪些知識點值得廣大投資者關注并了解的？

（1）交易合約

(2)銅期貨交易的保證金制度
當買賣雙方成交后，交易所按持倉合約價值的一定比率收取交易保證金，交易保證金最低收取標準在期貨合約中規定，交易所根據某一期貨合約上市運行的不同階段和持倉的不同數量（即從該合約新上市掛牌之日起至最后交易日止）制定不同的交易保證金收取標準。

有色金屬系列期貨合約持倉量變化時的交易保證金收取標準:

銅期貨合約上市運行不同階段的交易保證金收取標準:

（3）銅期貨合約限倉制度
持倉限額是指交易所規定的會員或者客戶對某一合約單邊持倉的最大數量。有色金屬系列的期貨合約采用限制會員持倉和限制客戶持倉、比例限倉和數額限倉相結合的辦法，控制市場風險。

注：表中某一期貨合約持倉量為雙向計算，期貨公司會員、非期貨公司會員、客戶的限倉比例與限倉數額為單向計算；期貨公司會員的限倉比例為基數。交易所可以根據市場情況，對不同的上市品種、合約，調整會員或者客戶的持倉限額。
需要注意的是，每個合約的具體參數并非一直固定不變，交易所有權根據市場風險變化情況，對交易保證金等參數進行適當調整。具體信息請以交易所品種公示為準，商品期貨開戶請選擇海證期貨有限公司（海證期貨開戶服務熱線：021-36151054/1055）。
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